杠杆融资投资

在进行项目投资时，通常认为项目投资所需要的资金全部为自筹资金，不考虑借款因素，这时项目净现值反映是项目的基本获利能力。由于负债资金利息的抵税作用，在企业借款不增加风险的假设条件下，适度地借款可以提高项目的净现值和内部收益率。

下面是项目投资5000万元、年营业收入3000万元，年付现成本800万元，期限10年、期末残值500万元、折旧方法双倍余额法、借款2000万元，期限5年，所得税率33%，权益资本成本10%、借款成本5%、还本付息是等额摊还法。不借款时项目净现值为5309.04万元，借款时是5640.01万元。